2016年新三板挂牌开启严格监管模式

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2015年1月22日，证监会表示，根据《非上市公众公司监督管理办法》和《全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法》，全国中小企业股份转让系统（以下简称全国股转系统）是挂牌公司股票公开转让（含发布挂牌公司股票买卖意向信息）的唯一合法平台，其它任何市场机构不得组织该类交易行为和股票买卖意向信息的发布。

全国股转系统正在建设挂牌公司转让意向平台，该平台可为交易用户提供挂牌公司股票转让意向信息的发布、修改和删除等服务，为注册用户提供转让意向信息查询服务。目前该平台已完成设计开发和性能测试，后续将加快推进上线测试等工作，预计将于2016年2月份正式上线运行。

另外，中国证监会、全国股转系统将加大日常监控和查处力度，一经发现违法违规情形将作出严肃处理。

点评：围绕新三板企业提供融资服务的机构较多。其中或存在违法违规的行为，但在监管部门对外发布的信息中并没有明确列举。只是明确指出，这些平台存在公开发布定向发行信息，向不特定对象发布定向发行信息、在不特定对象中寻找定向发行潜在认购者，有中介机构通过场外信息平台发布相关的信息。

不过，陕西证监局披露的一则跨区域非法发行案件佐证了上述禁止的原因。该骗局利用区域性股权交易中心挂牌公司为噱头，利用“优先股”“保本保收益”的新概念为幌子进行虚假宣传，为非法证券活动披上迷惑性更强的外衣，向不特定对象散发传单，在异地实施违法行为，使投资者难辨真伪。

多层资本市场下，不同交易所有着不同的监管原则。新三板市场经过2015年的高速发展必须产生各种各样的问题，全国股转公司也寻找解决问题的途径，建设挂牌公司转让意向平台这项工作在之前相关领导对外公开讲话中并没有涉及，可见监管需与时俱进监管效率也在提高。

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